IPO、上市、上櫃如何在市場運作
March 30, 2023
IPO(Initial Public Offering)指公司首次公開發行，公司透過證券交易市場首次公開發行股票在台灣的證券市場公開交易，供投資者自由認購，以達到募集公司發展資金的過程。當公司首次公開發行募股完成後，公司股票就可以在公開市場上進行交易(上市股票在證券交易所；上櫃股票在櫃買中心)。以下茲就各種不同類型的公司分別說明如下：
一、上市公司
股票在「台灣證券交易所」公開發行掛牌交易的公司屬於上市股票，上市公司的實收資本額與獲利條件要求相對較高，上市公司除了資本額較大，其股票交易也較活絡。
二、上櫃公司
股票在「中華民國證券櫃檯買賣中心」公開發行於店頭市場掛牌交易者。上櫃公司的資本額及獲利等條件較上市公司低。
三、 第一上市或第一上櫃公司
指外國公司來台、上櫃，於台灣證交所或櫃買中心初次掛牌交易。這是政府為了協助含台商在內之外國企業籌措資金，幫助企業升級轉型成長的政策。
四、興櫃公司
櫃買中心目前有上櫃股票及興櫃股票市場，興櫃市場是上市上櫃前的暖身市場，投資人有機會在興櫃階段認識公開發行公司。登錄興櫃的條件比上市、上櫃容易，主要目的在讓公開發行公司先熟悉證券市場相關法規及提升公司的知名度，同時又可從資本市場募集所需之資金。
五、創櫃股票
創櫃股票主要參美國Jobs Act 鼓勵新興成長企業上市豁免規定及股權基礎之群眾集資平台相關規範，規劃建置「創櫃板」。
- 公開發行及上市櫃申請：
- 公開發行(IPO)：公開發行公司係指公司向金管會申請辦理公開發行程序，經核准後即為公開發行公司。，一般公司與公開發行公司主要差異在於公開發行公司負有資訊揭露之 義務，其財務業務等重要資訊須依規定於公開資訊觀測站等平台揭露，一般投資大眾皆可透過此資訊揭露平台得知公開發行公司之重要財務業務情形。
- 興櫃：當公司的規模、設立年限及財務等要求符合所屬產業，且經二家以上輔導券商評估及書面推薦者，則可於櫃檯買賣市場申請登錄為興櫃公司。
- 上市櫃申請：凡於興櫃公司登錄並交易滿六個月，同時符合上市或上櫃條件時，就能申請上市或上櫃，經台灣證券交易所或櫃檯買賣中心的審查通過，並經金管會證券期貨局核准後，即可在證券市場掛牌交易，成為上市或上櫃公司。